[ÆÑƮüũ] "Á¤´çÇÏ´Ù" vs. "°úµµÇÏ´Ù" ÆØÆØÈ÷ ¸Â¼
¡ãº»»ç ¾Õ¿¡¼ ÇÇÄϽÃÀ§ ÁßÀÎ ´ÙÄÉ´Ù ³ëÁ¶¿øµé
6Á¶¿ø´ë ±Ô¸ðÀÇ ´ëÇü ÀμöÇÕº´(M&A)À» ¼º»ç½ÃÅ°¸ç ±Û·Î¹ú Á¦¾à¾÷°èÀÇ °ü½ÉÀ» ÇѸö¿¡ ¹Þ°í ÀÖ´Â #´ÙÄÉ´ÙÁ¦¾à. Á¤ÀÛ Çѱ¹¿¡¼± °¥¼ö·Ï ½Éȵǰí ÀÖ´Â #³ë»ç°¥µîÀ¸·Î ¼Ó¾ÎÀ̸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
Áö³ÇØ ¸» ³ëÁ¶¿¡¼ ¹àÈù ÀÓ±ÝÀλó·üÀº 15%·Î ȸ»çÃø(4%)°ú »ó´çÇÑ ÀÔÀåÂ÷¸¦ º¸¿´´Ù. ù ¹ø° ÀӱݴÜüÇù¾àÀÌ °á·ÄµÈ ÀÌÈÄ Á¶Á¤½Åû °úÁ¤¿¡¼ È®ÀÎµÈ ¸¶Áö¸· ¼öÄ¡´Â 13.5%¿Í 4%¿´´Âµ¥, 1¿ù Áß¼øÀÌ Áö³ªµµ·Ï ÁøÀüÀ» º¸ÀÌÁö ¸øÇÏ´Â ¸ð¾ç»õ´Ù.
¹°·Ð #ÀÓ±ÝÇù»ó °úÁ¤¿¡¼ ¹ú¾îÁö´Â ¸¶ÂûÀÌ Æ¯º°ÇÑ ÀÏÀº ¾Æ´Ï´Ù. ´ëºÎºÐÀÇ ±â¾÷µéÀÌ ³ë»ç°£ ¼öÂ÷·Ê ±³¼·À» ÁøÇàÇÑ ´ÙÀ½, Á¢Á¡À» ã¾Æ°¡°Ô ¸¶·Ã. ±×·±µ¥ ´ÙÄÉ´Ù ³ëÁ¶¿øµéÀÇ ÁÖÀåµµ ¿¹»ç·ÓÁø ¾Ê´Ù. Áö¹æ³ëµ¿À§¿øȸ Á¶Á¤ ´ç½Ã »çÃø¿¡¼ ÀÓ±ÝÀλó·ü 4.5%¿Í ÀÚµ¿Â÷º¸Çè·á 75¸¸¿ø Áö±ÞÀ» Á¦¾ÈÇßÁö¸¸ ³ëÁ¶Ãø °ÅºÎ·Î ÁßÁöµÈ »óŶó°í ÇÑ´Ù.
ÀϺ» Á¦¾à¾÷°è 1À§ ´ÙÄÉ´ÙÁ¦¾à»ç ³»ºÎ¿¡´Â ¾î¶² ÀϵéÀÌ ¹ú¾îÁö°í Àִ°ɱî.
¡ß³ëÁ¶, "15% ÀÎ»óµµ ºÎÁ·ÇØ"= 10ÀÏ ¿ÀÈÄ ¼¿ï »ï¼ºµ¿ Çѱ¹´ÙÄÉ´ÙÁ¦¾à »ç¿Á ¾Õ¿¡¼ 3½Ã°£°¡·® Áýȸ¸¦ °ÇàÇß´ø #Çѱ¹¹ÎÁÖÁ¦¾à³ëµ¿Á¶ÇÕ ´ÙÄÉ´ÙÁöºÎ´Â 11ÀϺÎÅÍ ¸ÅÀÏ ¿ÀÀü 2½Ã°£¾¿ 3~4ÀÎ ±Ô¸ðÀÇ ÇÇÄÏ ½ÃÀ§¸¦ À̾°¡°í ÀÖ´Ù.
20ÀϱîÁö ¿¹Á¤µÈ º»»çÀÇ ³»ºÎ°¨»ç ÀÏÁ¤¿¡ ¸ÂÃç Çѱ¹¹ýÀÎ Á÷¿øµéÀÇ ÀÇ°ßÀ» °üö½ÃÅ°±â À§ÇÑ °ÍÀ̶ó°í ÇÑ´Ù. ±×µéÀÌ ÀÓ±ÝÀλó·ü 15%¸¦ ¿ä±¸ÇÏ°Ô µÈ °¡Àå Å« ¹è°æÀº ³»±ÙÁ÷°ú ¿µ¾÷Á÷¿¡ ´ëÇÑ Â÷º°´ë¿ìÀÎ µí Çß´Ù. ¿µ¾÷ºÎ¼¿¡ ºÒ¸®ÇÏ°Ô ÀÛ¿ëÇÏ°Ô²û ¸¸µé¾îÁø Àμ¾Æ¼ºê Áö±Þ¹æ½ÄÀÌ ´ëÇ¥ÀûÀ¸·Î, ¸Å³â 15~20% ¼öÁØÀÇ Àμ¾Æ¼ºê¸¦ ¼ö·ÉÇÏ°í ÀÖ´Â ³»±ÙÁ÷°ú ´Þ¸® ¿µ¾÷»ç¿øµéÀº °³ÀθñÇ¥¸¦ ´Þ¼ºÇÏÁö ¸øÇϸé Àμ¾Æ¼ºê¸¦ Áö±Þ¹ÞÁö ¸øÇÑ´Ù´Â ÁÖÀå. ¸Å³â ¿µ¾÷¸ñÇ¥°¡ 50%¾¿ »óÇâÁ¶Á¤ µÇ°í ÀÖÀ¸¸ç, 1³â¿¡ °¡Á®°¥ ¼ö ÀÖ´Â Àμ¾Æ¼ºê ±Ý¾×µµ 100¸¸¿ø ¼±À¸·Î Á¦Çѵȴٴ °ÍÀÌ´Ù.
¡ã10ÀÏ ¿¸° ´ÙÄÉ´Ù ³ëÁ¶ÀÇ Áýȸ ÇöÀå
¹ÎÁÖÁ¦¾à³ëÁ¶ ´ÙÄÉ´ÙÁöºÎÀÇ ±è¿µºÏ À§¿øÀåÀº "°³ÀνÇÀû ´Þ¼ºÀÌ 80%, Á¤¼ºÆò°¡°¡ 20% ºñÁßÀ» Â÷ÁöÇϴµ¥, Á¤¼ºÆò°¡ÀÇ 30%°¡ ½Ä»ç µî ÀÇ·áÁø Á¢´ëÇ׸ñÀ¸·Î ä¿öÁø´Ù"¸ç, "±è¿µ¶õ¹ý ½ÃÇà ÀÌÈÄ ¿µ¾÷»ç¿øµé°ú ½Ä»çÀÚ¸®¸¦ ±âÇÇÇÏ´Â ¾÷°è ºÐÀ§±â¿Í µ¿ ¶³¾îÁø Á¤Ã¥ÀÌ´Ù. ¿ÜºÎ¿¡´Â ÀÏÇϱâ ÁÁÀº ȸ»ç¶ó°í ÀڷḦ ³»Áö¸¸ Á¤ÀÛ ¾ß±Ù¼ö´çÀÌ Áö±ÞµÇ±â ½ÃÀÛÇÑ °Íµµ ¾ó¸¶µÇÁö ¾Ê¾Ò´Ù"°í Åä·ÎÇß´Ù. ±âº»ÀûÀ¸·Î ¼¼ÀÏÁî ºÎ¼¸¦ ¿ì´ëÇÑ´Ù´Â ¿øÄ¢À» °í¼öÇÏ°í ÀÖ´Â ÀϺ» º»»ç¿Í ´Ù¸¥ ±âÁ¶¶ó´Â ¼³¸íÀ̾ú´Ù.
±è À§¿øÀåÀº "´ÊÀº ½Ã°£±îÁö ȸ»ç¿¡ ³²¾ÆÀÖÀ¸¸é ´Ù¸¥ ¾à¼ÓÀ» °¡±â Àü¿¡ ½Ã°£À» ¶§¿î´Ù°Å³ª ÇÒ ÀÏÀÌ ÀÖÀ¸¸é Áý¿¡ °¡¼ Ç϶ó´Â ½ÄÀÇ ´ë¿ì¸¦ ¹ÞÀ» ¶§µµ ÀÖ´Ù. ¸Ó½¿Ã³·³ ºÎ¸°´Ù´Â Ç¥ÇöÀÌ ¸ÂÀ» °Í °°´Ù"¸ç "³ªÀ̵é¸é »ý»ê¼ºÀÌ ¶³¾îÁö´Â °Í ¾Æ´Ï³Ä¸ç ¿µ¾÷Á÷À» ´ë³õ°í ÆïÇÏÇÏ´Â °æ¿µÁøµéÀÇ Åµµ¿¡ ¿ïºÐÀÌ ÅÍÁø´Ù"°í ºÐ³ëÇß´Ù.
½ÃÀÛÀº ÀÓ±ÝÇù»óÀÌÁö¸¸ ³ëÁ¶¿øµéÀÌ ±Ã±ØÀûÀ¸·Î ¿øÇÏ´Â °ÍÀº ÁøÁ¤ÇÑ ¼ÒÅëÀ̶ó´Â ¾ê±â. 1¿ù ÇÑ´Þ µ¿¾È ¿ÀÀü 10½Ã~¿ÀÈÄ 12½Ã±îÁö 2½Ã°£¾¿ ±³´ë·Î ½ÃÀ§¸¦ ¹úÀÌ´Â ÇÑÆí, ȸ»ç¿¡¼ ÁøÇàÇϴ ű¿ÀÇÁ³ª POA(Àüü¿µ¾÷ȸÀÇ) µî Çà»ç¿¡µµ ºÒÂüÇØ ³ëÁ¶¿øµéÀÇ Àǻ縦 Àû±Ø ÇÇ·ÂÇÏ°Ú´Ù´Â °èȹÀÌ´Ù. ³»ºÎºñ¸®¿¡ ´ëÇÑ ÀÇȤµéµµ Á¤È²ÀÌ ÆľǵǴ Áï½Ã ³¹³¹ÀÌ °ø°³ÇÏ°Ú´Ù´Â Àǻ縦 ¹àÇû´Ù.
¡ß¾÷°è Æò±Õ Àλó·ü 4~5%´ë¡¦°úµµÇÑ ¿ä±¸?= À̹ø »çÅÂ¿Í °ü·ÃÇØ È¸»ç ÃøÀÇ °ø½ÄÀÔÀåÀ» ÃëÀçÇÏ´Â µ¥´Â ¸¹Àº ÇÑ°è°¡ µû¶ú´Ù.
ÀÓ±ÝÀλó·ü¿¡ ´ëÇؼ´Â ±¹³» ¹ý±Ô¸¦ ÁؼöÇÏ´Â ¼±¿¡¼ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î Á¶À²ÇØ ³ª°¥ ¿ëÀÇ°¡ ÀÖÁö¸¸, ³ª¸ÓÁö »ç¾Èµé¿¡ °üÇؼ´Â ´ëÀÀÇÒ ¼ö ¾ø´Ù´Â °Ô ȸ»ç ÃøÀÇ °ø½ÄÀÔÀå. º»»ç °¨»ç´Â ¿À´Â 20ÀϱîÁö º» ÀÏÁ¤°ú °°ÀÌ ÁøÇàµÉ ¿¹Á¤ÀÎ °ÍÀ¸·Î È®ÀεȴÙ.
³ëÁ¶ Ãø¿¡¼´Â ºÒÅõ¸íÇÑ Àλç¿Í Æò°¡½Ã½ºÅÛ, À繫±¸Á¶ µî¿¡ °üÇÑ °¢Á¾ ºñ¸® ÀÇȤÀ» ¹àÈ÷°Ú´Ù°í ¾öÆ÷¸¦ ³ùÁö¸¸ ¾ÆÁ÷±îÁö ±¸Ã¼ÀûÀÎ ±Ù°Å¸¦ Á¦½ÃÇÏÁø ¸øÇÏ°í ÀÖ´Ù. ´Ù¼ö Á÷¿øµé¿¡°Ô µ¹¾Æ°¡¾ß ÇÒ Á¤´çÇÑ ÇýÅÃÀÌ ¼Ò¼ö ÀÓ¿øÁø¿¡°Ô ÆíÇâµÇ°í ÀÖ´ÙµçÁö, ±¡¿¡¼ ÁøÇàµÈ ÇØ¿Ü ¿¬¼öºñ¿ëÀ» °úµµÇÏ°Ô Ã¥Á¤ÇÑ µÚ ÆäÀ̹éÀ» ¹Þ¾Ò´Ù´Â ÀÇȤµéµµ Åоî³ùÁö¸¸ ¾îµð±îÁö³ª ÀÇȤÀÏ »Ó È®ÀÎµÈ »çÇ×Àº ¾ø´Ù.
¡ãÇ¥. ÁÖ¿ä ´Ù±¹ÀûÁ¦¾à»çÀÇ ÀÓ±ÝÀλó·ü(Ãâó: ¹ÎÁÖÁ¦¾à³ëÁ¶, µ¥Àϸ®ÆÊ À籸¼º)
´Ù¸¥ ȸ»çµéÀÇ ÀÓ±Ý ÀλóÆøÀÌ Æò±Õ 4~5%´ëÀÓÀ» °í·ÁÇØ º¼ ¶§ ´ÙÄÉ´Ù ³ëÁ¶ ÃøÀÇ ¿ä±¸µµ°¡ ´Ù¼Ò ³ôÀº °Íµµ »ç½ÇÀ̱ä ÇÏ´Ù. ¶§¹®¿¡ "ȸ»ç ºñ¸®¸¦ ºô¹Ì»ï¾Æ ÀÓ±ÝÀ» ³ô°Ô Ã¥Á¤ ¹ÞÀ¸·Á´Â ²Ä¼ö"¶ó¸ç °öÁö ¾ÊÀº ½Ã¼±À» º¸³»´Â À̵鵵 Á¾Á¾ ´«¿¡ ¶è´Ù.
Áö±Ý±îÁö ÆÄ¾ÇµÈ ÁÖ¿ä ´Ù±¹Àû Á¦¾à»çµéÀÇ ÀÓ±ÝÀλó·üÀº ÈÀÌÀÚ°¡ 4.0%, º£¸µ°ÅÀΰÖÇÏÀÓÀÌ 4.6%, BMS¿Í ¾Ëº¸Á¨, ¾á¼¾ÀÌ 5.0%ÀÌ°í, ³ë¹ÙƼ½º(5.3%)¿Í ¾Öº¸Æ®(5.5%)µµ ºñ½ÁÇÑ ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù.
Áö³ 9ÀÏ ±ØÀûÀ¸·Î ÇÕÀÇÁ¡À» ãÀº ¹ÙÀÌ¿¤µµ Æò±Õ 4% ¼±¿¡¼ Çù»óÀ» Ÿ°áÇÑ °ÍÀ¸·Î È®ÀεƴÙ.
¾È°æÁø ±âÀÚ(kjan@dailypharm.com)