한양증권, LG생명과학 매수 의견 제시

• 적정주가 2만1530원...높은 성장속도-신약개발 가시화

한양증권은 16일 재상장된 LG생명공학의 적정주가를 2만1530원으로 제시하고 투자의견은 매수를 제시했다.

한양증권의 김희성 애널리스트는 "LG생명공학의 적정주가는 2003년 예상 EBITDA에 EV/EBITDA 7배(제조업평균 EV/EBITDA에 30% 할증)를 적용한 2만1530원"이라며 "제조업 평균 EV/EBITDA에 30%를 할증한 이유는 퀴놀론계 항생제 팩티브, 서방형 인간성장호르몬 'SR-hGH', B형 감염치료제 등이 2003~2007년 순차적으로 가시화될 예정이며 연간 1억달러 이상 매출가능한 상품이기 때문"이라고 설명했다.

김 애널리스트는 "상대적으로 높은 성장속도와 매년 600억원 내외의 연구개발비, 세계적인 신약개발을 고려돼야 한다"며 "향후 주가는 퀴놀론계 항생제의 미 FDA 승인에 따라 좌우될 것"이라고 전망했다.

한편 분할 후 LG생명과학은 올해 예상 실적기준으로 의약품 73.9%, 농약 14.6%, 동물의약품 11.5%로 구성돼 있다.